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2021陣痛轉(zhuǎn)型后，吉利的2022充滿可能

2021陣痛轉(zhuǎn)型后，吉利的2022充滿可能

大手筆播種新能源，只為2022開花結(jié)果

通常來講，吉利每年的業(yè)績發(fā)布會都會在香港舉行。因為疫情的影響已經(jīng)連續(xù)兩年取消了香港線下活動，今年則選擇在杭州舉行。

即便如此，依然有兩位吉利主要管理層未能來到杭州現(xiàn)場，采用電話撥入的形式參會。

延續(xù)兩年的疫情對企業(yè)的影響體現(xiàn)在方方面面，而過去兩年恰恰是吉利新能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，外部的壓力與內(nèi)部蓬勃而生的轉(zhuǎn)型動力的較量中，吉利的新芽還是破土而出。

在吉利2021年的財報中，頻頻提及極氪、幾何、雷神混動、中國星系列等關(guān)鍵詞。這些業(yè)績的呈現(xiàn)結(jié)合財務報表來看，更能體現(xiàn)吉利對新能源轉(zhuǎn)型的決心和毅力。

01

財力支撐實力

2021年開年，吉利控股集團董事長李書福在集團內(nèi)部演講中宣布了“兩個藍色吉利行動”，一方面是吉利將主攻節(jié)能與新能源汽車，包括混合動力汽車、插電混合動力汽車、增程式插電混合動力汽車，還有小排量節(jié)能汽車。另一方面，該計劃還將主攻純電動智能汽車。

混動和純電是新能源主流市場專攻的兩個方向，吉利直到2021年才梳理出這兩個方向，不免遭遇輿論的壓力。

而在意料之外的是，吉利的“兩個藍色吉利行動”推進的速度非常之快。以極氪為例：極氪品牌在2021年4月正式發(fā)布，10月首款車型ZEEKR 001開啟批量交付，截至2022年3月17日，極氪能源自建充電站已上線全國20 座城市。

在此期間，極氪還獲得了來自英特爾資本、寧德時代、嗶哩嗶哩、鴻商集團和博裕投資等五家生態(tài)伙伴的5億美元投資，并與無人駕駛技術(shù)公司W(wǎng)aymo達成合作。

而“兩個藍色吉利行動”規(guī)劃的另一條主線，也因雷神混動的落地而快速推進，首款搭載雷神混動系統(tǒng)的產(chǎn)品星越L雷神混動版本將在3月底全球上市。

過去幾年，汽車市場的注意力被造車新勢力企業(yè)占據(jù)大部分，而忽視了傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的滂沱之勢。

從宣布新能源轉(zhuǎn)型計劃到技術(shù)、產(chǎn)品、市場、渠道快速布局，吉利的腳步顯然更快更穩(wěn)。這背后是吉利前瞻性的戰(zhàn)略眼光和雄厚的財力支持。

剛剛發(fā)布的吉利2021年財報數(shù)據(jù)顯示。吉利總營收同比增長10.3%至1016億人民幣，凈利潤為43.5億元人民幣；毛利率為17.1%。

值得注意的是，吉利的息稅前利潤由6.9%降低至5.4%。息稅前利潤更真實地反映了企業(yè)的獲利能力，對于息稅前利潤率的下降，吉利的解釋是受芯片短缺、原材料漲價、研發(fā)支出上漲的影響。

具體到研發(fā)支出上，吉利2021年共投入了55億，同比增長16%，研發(fā)投入占營收的比重較2020年的5.3%提升到5.5%。

吉利汽車集團高級副總裁兼CFO戴慶在財報會議后接受媒體采訪時表示：“我們在過去一年主要研發(fā)投入的內(nèi)容，主要還是對雷神混合動力車型的投入，以及極氪高端智能電動車型的一些投入。同時，我們增加了對智能化和新能源方面的投入占比。這些研發(fā)投入的成果，都會在今年以及明年陸續(xù)投放市場。”

吉利在研發(fā)上一直保持著高水平的投入，過去十年，吉利整體研發(fā)上投入了1400億元。按照吉利“2025龍灣行動”的計劃，吉利在未來五年內(nèi)還將投入1500億元用于研發(fā)項目。

02

投入與產(chǎn)出的平衡術(shù)

“隨著時間的推移，我相信整個世界的投資市場或者說資本市場會更加全面地、更加理智地看待汽車行業(yè)。大家會逐漸認識到一個具有活力的傳統(tǒng)汽車企業(yè)在迎接汽車新四化的挑戰(zhàn)中，在各方面競爭當中，它的優(yōu)勢和底蘊一定會得到重大的體現(xiàn)。”

吉利汽車控股有限公司行政總裁兼執(zhí)行董事桂生悅在會后接受采訪時如是表示。

2021年，“兩個藍色吉利行動”快速推進正體現(xiàn)了傳統(tǒng)汽車企業(yè)在新能源轉(zhuǎn)型上的巨大優(yōu)勢——資金雄厚。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，吉利總現(xiàn)金水平達到280億元人民幣，創(chuàng)歷史最高水平，凈現(xiàn)金達208億元人民幣。

盡管資金雄厚，管理層也要考慮投入與產(chǎn)出的平衡問題。企業(yè)要長遠發(fā)展，投入與產(chǎn)出需要維持在一個健康的點上。

受到2021年對雷神混動和極氪汽車高強度研發(fā)支持的影響，吉利的息稅前利潤率水平有所降低。這從短期來看是正常的波動，從長期來看不利于企業(yè)發(fā)展。

在吉利的計劃中，2025年的息稅前利潤率目標是8%，而研發(fā)投入占收入的比重將在未來維持在5.5%左右的水平線上。

這是吉利測算出的企業(yè)健康發(fā)展參考值。而要達到這一設(shè)定保持企業(yè)健康長遠發(fā)展，吉利需要通過全面架構(gòu)造車，提升規(guī)模效應，降低車型研發(fā)及供應鏈成本，研發(fā)效率提升30%等多種手段實現(xiàn)。

吉利在2022年的首要發(fā)展方向，便是擴大“架構(gòu)造車”優(yōu)勢，采用模塊化架構(gòu)打造的車型會提升至70%的占比，中國星占吉利品牌的比率要提升至30%以上。這一舉措的目的便在于運用規(guī)模效應、提高單車售價、降低生產(chǎn)成本。

2021年吉利的單車售價較2020年上漲了9%到8.8萬元，雖然有所上漲距離單車平均收入提升30%的目標還有不小的距離。

因而，吉利2020年做了一個大膽的決定，弱化銷量支柱遠景、帝豪系列，主推高端系列中國星和極氪品牌產(chǎn)品。

2021年，“中國星”高端系列全年銷售超過20萬輛，占吉利品牌銷量的18.3%；極氪品牌在高端智能電動車領(lǐng)域初露頭角，首款車型001的交付量超6000輛。

可以預見，吉利未來高端的產(chǎn)品會逐漸發(fā)力，拉高單車售價，提升單車利潤。

值得一提的是，在2021年的吉利財報中還透露出這樣一個信號：2021年，吉利汽車技術(shù)授權(quán)和研發(fā)服務已實現(xiàn)45億收入，較2020年同比增長245%。其中技術(shù)授權(quán)收入12.75億，同比增長125% 。

吉利控股集團CEO李東輝表示：“高端研發(fā)助力，技術(shù)授權(quán)已成為吉利汽車新的利潤增長點。”

一直堅持高質(zhì)量發(fā)展，讓吉利實現(xiàn)了多元利潤結(jié)構(gòu)，進而形成良性的企業(yè)發(fā)展生態(tài)：研發(fā)投入和利潤獲得，相互滋養(yǎng)共生共長。

觀點：

財務報表從來不是數(shù)據(jù)，而是企業(yè)經(jīng)營具像化的表現(xiàn)。財報像一本故事書，我們從中讀懂企業(yè)在做什么，為什么這么做，以及未來會如何做。

翻閱吉利的2021財務報表，就像是在看吉利的思考與思考的種子落地發(fā)芽。它寧愿犧牲短時間的利潤表現(xiàn)而進行巨大的研發(fā)投入，它寧愿舍棄舒適區(qū)而堅定打造高端產(chǎn)品，那是因為它知道，這些眼前的困境會在未來的某一天豁然開朗。

至少在吉利2021年的財報中，我們看到了這種苗頭。